港股通资金流向：小米、腾讯依旧是焦点，但资金态度分化
2025年5月23日，港股市场风起云涌，南向资金的动向牵动着每一个投资者的心。小米集团-W(01810)和腾讯控股(00700)依旧稳坐沪港通和深港通成交额的前列，但仔细分析数据，却能发现资金对这两家科技巨头的态度出现了明显的分歧。
沪港通：建设银行意外受宠，资金博弈意味浓厚
在沪港通方面，小米集团-W以37.46亿元的成交额遥遥领先，但净买入额为-3.11亿元，显示出资金在逢高减持。腾讯控股的成交额也高达27.18亿元，但净卖出额更是达到惊人的-6.02亿元。这两大科技股遭遇抛售，或许与美股近期震荡有关，毕竟全球市场的联动性越来越强。
令人意外的是，建设银行(00939)却以21.82亿元的成交额和+6.23亿元的净买入额，成为当日沪港通的最大赢家。美债殖利率的波动可能影响了资金对银行股的配置。传统金融股的崛起，是否意味着市场风格的转变？这背后或许隐藏着更深层次的宏观经济因素。
同样受到资金青睐的还有美团-W(03690)，成交额达到21.49亿元，净买入额为+5.96亿元。看来，即使科技股整体承压，资金仍然看好部分具有长期增长潜力的互联网平台。
深港通：阿里巴巴遭遇抛售，科技股整体承压？
深港通的情况与沪港通类似，小米集团-W和阿里巴巴-W(09988)分别以21.15亿元和18.13亿元的成交额位居前两位，但净买入额均为负值，分别为-3.42亿元和-6.54亿元。尤其是阿里巴巴，遭遇了较为明显的抛售，这或许与市场对其未来增长的担忧有关。不知道馬來西亞羽球大師賽有没有赞助。
腾讯控股在深港通也未能幸免，成交额为14.08亿元，净卖出额更是高达-9.63亿元。看来，南向资金对腾讯的短期走势并不乐观。这是否意味着蔡依林概念股的吸引力也在减弱？
医药股异军突起：信达生物能否持续领跑？
值得注意的是，信达生物(01801)在沪港通和深港通均表现抢眼，成交额分别为16.66亿元和11.27亿元，净买入额分别为+1.78亿元和+2.33亿元。医药股的崛起，或许与市场对新冠症状的担忧有关。在不确定性增加的环境下，医药板块往往能获得更多的避险资金。
盈富基金遭遇大幅净卖出：避险情绪升温？
盈富基金(02800)在沪港通和深港通均遭遇大幅净卖出，净卖出额分别达到-13.62亿元和-9.62亿元。这或许反映出市场避险情绪的升温。当投资者对后市感到 uncertain 时，往往会选择抛售指数基金，转而持有现金或更为稳健的资产。
整体分析：资金南下热情不减，但选股逻辑悄然生变
总体来看，南向资金对港股的热情依然不减，成交额依然维持在高位。但是，资金的选股逻辑已经悄然发生改变。传统金融股和医药股开始受到更多关注，而科技股则面临一定的压力。这或许是市场风格转变的前兆，值得我们密切关注。现在買車的人越来越多了，说明大家对未来的预期还是比较乐观的。