“平安”不再？平安银行2025开局的凛冬
一季报的“惊吓”：昔日零售之王的陨落？
平安银行2025年的开局，用“步履维艰”来形容恐怕都显得过于乐观了。4月19日，当它率先公布一季报时，市场感受到的不是期待中的“平安”，而是一阵刺骨的寒意。连续三年下跌的营收，以及至少近十二年来首次出现的净利润下滑，都赤裸裸地宣告着：这家曾经的零售银行标杆，正面临着前所未有的挑战。
这份财报与其说是“没有惊喜”，不如说是“惊吓”过度。数据冰冷地摆在那里，曾经光鲜的“零售之王”头衔，如今看来更像是一种讽刺。我们不禁要问，平安银行到底怎么了？是战略误判，还是大环境使然？抑或是两者兼而有之？那些高喊着“科技赋能金融”的口号，最终是否只是空中楼阁？
核心指标承压：谁动了平安银行的奶酪？
营收、利润双降：增长神话的破灭
平安银行一季度营收337.09亿元，同比暴跌13.1%；净利润更是惨不忍睹，仅为140.96亿元，同比下降5.6%。要知道，这可是在中国经济整体保持增长的大背景下发生的！这样的跌幅，不仅远超市场预期，甚至超过了2024年全年的营收降幅。连续十个季度负增长的营收增速，更是像一记重锤，狠狠地砸在平安银行的脸上，敲碎了它曾经引以为傲的增长神话。谁动了平安银行的奶酪？是外部环境的恶化？是竞争对手的崛起？还是其自身战略的失误？
净息差持续收窄：饮鸩止渴的自救？
更令人担忧的是，平安银行的净息差持续收窄，一季度仅为1.83%，同比下降18个基点，直接导致利息净收入减少约23.7亿元。要知道，净息差可是银行盈利能力的核心指标啊！与2020年“零售银行战略”启动初期相比，平安银行净息差已累计下降超过70个基点。虽然行业整体利率下行是趋势，但平安银行的降幅却高于招行等其他股份制银行。这种为了保住规模而牺牲利润的做法，无异于饮鸩止渴，短期内或许能缓解压力，但长期来看，无疑会削弱其盈利能力和竞争力。
零售业务萎靡：昔日王牌今何在？
曾经，平安银行凭借其强大的零售业务，在银行业内独树一帜，被誉为“零售之王”。然而，如今的零售业务却显得萎靡不振。一季度，平安银行个人贷款余额约为1.73万亿元，同比减少381亿元，降幅达2.2%。其中，信用卡应收账款余额同比下降7.9%，消费性贷款余额同比下降3.2%，经营性贷款余额同比下降0.3%。就连一直被寄予厚望的财富管理业务，也增长乏力，零售AUM增速仅为1.2%，私行客户AUM增速更是只有0.8%。昔日王牌，如今却黯然失色，这不得不让人深思，平安银行的零售业务到底遭遇了什么？是产品缺乏竞争力？是客户服务不到位？还是市场营销策略失误？
对公业务的困境：规模扩张下的隐忧
相比之下，平安银行的对公业务似乎表现得还算不错，一季度企业贷款余额同比增长4.7%，四大基础行业新发放贷款更是同比增长13.3%。然而，仔细分析就会发现，这种增长很大程度上是依靠规模扩张来实现的。2025年一季度，平安银行对公贷款平均收益率仅为3.20%，同比下降59个基点。这种“规模扩张”转向“收益提升”的策略，能否真正提升其盈利能力，还有待观察。更令人担忧的是，平安银行的对公房地产贷款不良率高达2.25%，较2024年末上升0.46个百分点，且余额仍高达2384.78亿元。如果房地产市场复苏不及预期，这无疑将成为未来资产质量的“灰犀牛”，随时可能引发系统性风险。
利润十二年首降：降本增效的挣扎与困境
数字化转型：无法力挽狂澜的“救命稻草”？
面对如此严峻的形势，平安银行自然不会坐以待毙。它试图通过数字化转型来降本增效，扭转颓势。一季度，平安银行在数字化转型方面取得了一定进展，平安口袋银行APP注册用户同比增长1.0%，达到1.76亿户。数字化转型也确实驱动了平安银行的降本增效，一季度其业务及管理费同比下降13.2%，信用减值损失同比下降20.9%。但即便如此，平安银行的净利润降幅仍然超过了5%，这也是其至少近十二年来首次出现一季度净利润下滑。
数字化转型固然重要，但它真的能成为平安银行的“救命稻草”吗？要知道，数字化转型需要大量的资金投入和技术积累，而且效果也并非立竿见影。如果平安银行不能在短期内将数字化转型的成果转化为利润增长点，那么它很可能会陷入“投入大、产出低”的困境。更何况，数字化转型也面临着诸多挑战，例如数据安全、用户隐私、技术风险等等。
宏观经济迷雾：外部环境的挑战与不确定性
当然，平安银行的困境并不仅仅是自身的问题，也与宏观经济环境密切相关。2025年一季度，宏观经济总体以稳为主，中小企业和个人还款能力似乎有所恢复，但外部环境仍然存在诸多不确定性。地缘政治风险、贸易保护主义、全球经济下行等等因素，都可能对平安银行的经营业绩产生不利影响。
在这种复杂的背景下，平安银行想要提升盈利能力，就不能仅仅依靠管理方面的降本增效，还需要在以下三个方面下功夫：
盈利能力提升：三大命题的求解之路
首先，是零售业务的激活与重构。平安银行能否通过“AI+T+Offline”模式激活存量客户，提升客户活跃度和贡献度，是其重振零售业务的关键。但问题在于，这种模式是否真的有效？如何在保护用户隐私的前提下，充分利用数据资源？如何在激烈的市场竞争中脱颖而出？
其次，是对公业务的提质增效。平安银行能否从“规模扩张”转向“收益提升”，优化资产结构，提高贷款定价能力，是其提升盈利能力的关键。但问题在于，如何在保证资产质量的前提下，提高贷款收益率？如何在支持实体经济发展的同时，实现自身的可持续发展？
最后，是数字金融的变现。平安银行能否将技术优势转化为利润增长点，例如开放银行、数据资产交易等，是其实现可持续发展的关键。但问题在于，如何构建安全可靠的数字金融生态系统？如何平衡创新与风险？如何在监管框架下合规经营？
资产质量的“冰与火之歌”：零售坚守与对公承压
不良率分化：繁荣表象下的危机暗涌
表面上看，平安银行的资产质量似乎还算平稳。2025年3月末，其不良贷款率为1.06%，与2024年末持平。但仔细分析就会发现，这平稳的表象之下，实则暗流涌动，危机四伏。平安银行的资产质量呈现出明显的分化趋势：零售业务资产质量有所改善，而对公业务资产质量却面临着越来越大的压力。
房地产贷款：悬在头顶的达摩克利斯之剑
企业贷款不良率的上升，主要源于房地产不良率的提升。截至一季度末，平安银行的对公房地产贷款不良率高达2.25%，较2024年末上升0.46个百分点。虽然平安银行已对接城市房地产融资协调机制，将2.38万亿元对公房地产贷款纳入“白名单”，但这并不能完全消除风险。如果房地产市场持续低迷，那么这些房地产贷款很可能变成坏账，给平安银行的资产质量带来沉重打击。这就像一把悬在头顶的达摩克利斯之剑，随时可能落下，给平安银行带来灭顶之灾。
拨备覆盖率下降：饮鸩止渴的风险对冲？
为了应对潜在的风险，平安银行也采取了一些措施，例如降低拨备覆盖率。截至2025年3月末，平安银行的拨备覆盖率为236.53%，较2024年末继续下降14.18个百分点。拨备覆盖率的下降，虽然短期内可以增加利润，但长期来看，却会削弱其风险抵御能力。这就像是在透支未来的健康，虽然现在看起来很美好，但未来可能会付出惨痛的代价。平安银行的这种做法，究竟是明智之举，还是饮鸩止渴？
“断臂求生”还是“逆势扩张”？平安银行的战略抉择
金融科技：无法拯救所有问题的“万金油”？
面对内忧外患的局面，平安银行将希望寄托于金融科技。它不断加大在科技领域的投入，试图通过科技创新来提升效率、降低成本、改善服务。然而，金融科技并非万能的。它无法解决所有问题，更无法取代战略决策。如果平安银行不能制定正确的战略，那么再先进的金融科技也无法拯救它。
未来展望：迷雾中的方向
平安银行的未来究竟会如何？是浴火重生，重回巅峰？还是江河日下，逐渐衰落？没有人能够给出确定的答案。但可以肯定的是，平安银行正面临着一个关键的十字路口。它需要做出艰难的抉择，需要付出巨大的努力，才能在激烈的市场竞争中生存下去。而这一切，都充满了不确定性。平安银行能否在迷雾中找到方向，我们拭目以待。