花旗近日发布研报，对腾讯控股（00700）即将公布的2024年第四季度业绩进行了预测和分析。虽然对腾讯去年第四季度收入的预测有所下调，更接近该行调整前同比增长8.5%的预期，但花旗仍维持对腾讯的“买入”评级，并将其列为首选及核心持股。然而，目标价则由之前的573港元小幅下调至563港元。
花旗在报告中表示，下调腾讯集团金融科技及企业服务营业额预测的原因在于更加保守的估计，同时提高了其营业成本和运营费用的假设。根据花旗的最新模拟数据，预计腾讯2024年第四季度总营业额同比增长7.3%，经调整营业利润和净利润同比分别增长16%和25%。
展望2025年，花旗认为腾讯的基本面依然稳健，毛利润、营业利润和净利润的增长速度将持续高于营业额增长速度。值得关注的是，为展现对自身基本面的信心，腾讯在1月7日至10日期间进行了大规模的股票回购，每日回购金额达15亿港元，共计回购约1600万股股份，总代价高达60亿港元。
更深入的分析：
此次花旗的报告，虽然下调了目标价和部分收入预期，但维持“买入”评级，体现了其对腾讯长期发展前景的信心。这与腾讯近期积极的回购行为相呼应，也从侧面反映了公司管理层对未来发展的乐观态度。
然而，投资者仍需关注以下几个关键因素：
- 宏观经济环境： 全球经济下行压力以及中国经济复苏的不确定性，都可能对腾讯的业绩产生影响。
- 监管政策： 中国对互联网行业的监管政策持续演变，这将直接影响腾讯的业务发展和盈利能力。
- 竞争格局： 腾讯面临着来自国内外众多竞争对手的激烈竞争，尤其是在游戏、金融科技等领域。
总而言之，腾讯在2025年的发展仍然面临挑战与机遇并存的局面。投资者需要密切关注公司在应对上述挑战方面的策略和执行能力，并结合宏观经济环境和行业发展趋势，做出理性投资决策。 此次花旗的报告为投资者提供了重要的参考信息，但投资者不应仅依赖单一机构的分析报告，而应进行独立的深入研究。