佳讯飞鸿投资者交流会纪要：铁路数智化与国防信息化双轮驱动？
证券之星报道，2025年5月23日，佳讯飞鸿（300213）举办了一场投资者交流会，吸引了北京证监局、多家券商、投资机构以及媒体的参与。会议围绕公司在铁路数智化转型、国防信息化建设等方面的进展进行了深入探讨。但一季报显示公司业绩并不理想，同比大幅下降，是否意味着公司战略方向存在问题？我们来逐一分析。
国铁集团投资策略转变：数智化成新增长点？
在这次交流会上，佳讯飞鸿重点提到了国铁集团投资策略的变化。根据国铁集团的规划，2025年计划投产新线2600公里，虽然整体铁路投资依旧维持高位，但投资结构将发生显著变化，数智化领域的投资占比预计将逐步提升。这无疑给佳讯飞鸿这样的企业带来了新的机遇。
作为轨道交通行业的一员，我个人认为，这种转变是必然趋势。想想看，现在都2025年了，各行各业都在搞数字化转型，铁路系统也不能例外。提高效率、降低成本，优化管理，都离不开数智化的技术加持。联电 都有车用芯片了，中钢紀念品 每年出新，铁路也该拥抱新技术了。
5G-R 落地加速：谁将受益？
工信部近日向国铁集团批复了铁路新一代移动通信(5G-R)系统现场试验频率，这被视为加速铁路数字化、智能化步伐的关键一步。佳讯飞鸿也表示，随着数智化业务的规模化落地，公司有望打开全新增长空间。
5G-R，说白了就是铁路专用的5G网络。有了它，列车运行控制、视频监控、应急通信等等都能实现质的飞跃。对于佳讯飞鸿来说，提前布局相关技术和产品，无疑是明智之举。不知道他们的技术有没有 stitch 的加持，让铁路系统更安全稳定。
国防信息化：C4ISR 建设进入新阶段？
除了铁路领域，国防信息化也是佳讯飞鸿关注的重点。公司提到，2025年我国国防预算同比增长7.2%，军用信息化装备投资规模不断扩大。随着中国人民解放军信息支援部队的成立，我国C4ISR建设进入新阶段。
C4ISR，是指挥、控制、通信、计算机、情报、监视与侦察系统的总称。这个领域的技术含量非常高，竞争也异常激烈。佳讯飞鸿想要在其中分一杯羹，必须拿出过硬的技术和产品才行。这方面，不知道 易烊千玺 弟弟有没有关注，感觉和他的形象很搭。
应收账款风险：可控还是隐患？
交流会上，有投资者提到了佳讯飞鸿应收账款金额较大的问题。公司解释称，客户主要为铁路、地铁、国防、海关等行业的高端优质客户，资金收保障性较高，应收账款发生坏账的可能性较小。但同时，公司也表示将加大应收账款的催收力度，加强风险管理。
应收账款这个问题，说大不大，说小不小。如果客户都是铁老大、军队这样的，那确实风险相对可控。但如果催收不力，坏账还是有可能发生的。毕竟，现在 比特幣 都能暴雷，啥事都有可能发生。还是要小心谨慎才好。
民航领域布局：前景几何？
佳讯飞鸿的控股子公司北京佳讯智航科技有限公司专注于航空通信与信息化系统的创新研发，为空管部门、机场、航空公司等客户提供专业通信与信息化系统解决方案。公司也坦言，相关产品研发及市场推广尚存在不确定性。
民航领域也是一块大蛋糕，但竞争同样激烈。佳讯智航想要在其中脱颖而出，必须拿出有竞争力的产品和服务才行。希望他们能像 永野芽郁 一样，未来发展越来越好。
技术创新与研发投入：核心竞争力何在？
2021年-2024年，佳讯飞鸿连续四年研发投入占比达到14%以上。公司表示，始终坚持以“数智驱动、场景应用双向赋能”为路径，将5G、人工智能等新ICT技术与交通、国防、海关等行业的前沿发展趋势深度融合。
技术创新是企业的生命线。只有不断投入研发，才能保持竞争力，不被市场淘汰。不知道他们的研发团队有没有去 大同大學 招人，感觉那里的学生挺有创新精神的。
海外市场：新的增长引擎？
佳讯飞鸿非常重视海外市场，并携手合作伙伴积极拓展海外业务。2024年，公司在轨道交通国际市场开拓取得重大进展，相继中标墨西哥、马来西亚、几内亚等多个千万级海外铁路项目。
“科技出海”是国家战略，也是企业发展的必然选择。海外市场潜力巨大，但竞争也更加激烈。希望佳讯飞鸿能抓住机遇，在海外市场取得更大的突破。到时候说不定 孙兴慜 也能代言他们的产品，走向国际市场。
盈利能力下滑：警惕还是战略调整？
佳讯飞鸿2025年一季报显示，公司主营收入同比下降32.09%，归母净利润同比下降310.45%。这个数据确实不太好看。是行业整体不景气，还是公司自身出了问题？需要进一步观察。
一季度数据并不能完全代表全年情况。或许公司正在进行战略调整，加大研发投入，短期内影响了盈利能力。但如果长期如此，那就需要警惕了。看看 国泰金 的表现，就能知道企业盈利能力的重要性了。
国铁数智化浪潮来袭，佳讯飞鸿能否乘风而起？
自从我上次坐高铁，发现检票闸机都升级成了人脸识别，我就知道，铁路的数智化转型是不可逆转的趋势。佳讯飞鸿作为行业内的参与者，自然希望能够在这场浪潮中占据有利位置。但问题是，它真的准备好了吗？
铁路投资结构调整，数智化迎来春天？
正如前面提到的，国铁集团正在调整投资结构，将更多的资金投入到数智化领域。这对于专注于相关技术和解决方案的企业来说，无疑是一个巨大的利好。想象一下，未来的铁路系统，从列车运行到车站管理，都将充满智能化的元素，这将带来多大的市场空间？
但是，机遇往往伴随着挑战。其他竞争对手也不是吃素的，谁能在这个市场中脱颖而出，取决于技术实力、市场策略和执行力。就像 plg 联赛一样，每个球队都想争夺冠军，但最终只有一个能成功。佳讯飞鸿想要胜出，必须拿出真本事。
政策加持，5G-R 提速铁路智能化？
工信部对5G-R现场试验频率的批复，无疑是给铁路智能化进程按下了加速键。5G-R技术在铁路领域的应用，将极大地提升列车运行的安全性、效率和智能化水平。对于乘客来说，这意味着更舒适、更便捷的出行体验。
当然，5G-R的落地并非一蹴而就，还需要解决许多技术难题和应用场景的适配问题。佳讯飞鸿能否抓住这个机会，将自身的技术优势转化为市场优势，还有待观察。感觉 蔡依林 的演唱会要是能用上5G-R技术，那舞台效果肯定更震撼！
国防信息化建设提速，佳讯飞鸿如何把握机遇？
最近几年，国际形势风云变幻，让我越发感觉到国防建设的重要性。而国防信息化，则是提升国防实力的关键一环。佳讯飞鸿在国防信息化领域有所布局，这无疑是一个具有战略意义的选择。问题是，它能否抓住机遇，实现快速发展？
国防预算稳步增长，军工行业迎来发展机遇？
毋庸置疑，国防预算的稳步增长为军工行业提供了坚实的保障。更多的资金投入，意味着更多的项目机会，以及更广阔的市场空间。对于佳讯飞鸿来说，这是一个难得的发展机遇。但同时，竞争也会更加激烈，需要不断提升自身的技术实力和市场竞争力。
想起之前看的 the last of us ，里面的高科技装备真是让人印象深刻。如果我们的军队也能装备上类似的先进装备，那国防实力肯定会大大提升。当然，这需要大量的资金投入和技术研发。
信息支援部队成立，C4ISR 建设提速？
中国人民解放军信息支援部队的成立，标志着我国C4ISR建设进入了一个新的阶段。这意味着，对于指挥、控制、通信、计算机、情报、监视与侦察系统的需求将会大幅增加。佳讯飞鸿如果能够在这个领域占据一席之地，那么未来的发展前景将非常广阔。
C4ISR系统是现代战争的神经中枢，其重要性不言而喻。谁掌握了C4ISR的优势，谁就能在战场上占据主动。希望佳讯飞鸿能够在这个领域取得突破，为国家的安全与繁荣贡献力量。如果能和 宋威龙 合作，开发一款军事题材的游戏，应该会很受欢迎！
其他核心业务板块分析
除了铁路数智化和国防信息化，佳讯飞鸿在海外市场、民航业务以及研发投入等方面也有着自己的布局。这些业务板块的发展情况，直接关系到公司的整体竞争力。
海外市场拓展：墨西哥和马来西亚项目解析
佳讯飞鸿在墨西哥和马来西亚等地中标铁路项目，这标志着公司在海外市场拓展方面取得了重要的进展。这些项目不仅能够带来直接的收入，更重要的是，能够提升公司的国际知名度和影响力。就像 孙易磊 在MLB一样，走出国门，才能看到更广阔的天地。
特别是墨西哥铁路项目，是公司首次直接承建海外客户的建设项目，具有重要的里程碑意义。这意味着，佳讯飞鸿不仅能够提供产品和解决方案，还能够提供工程建设服务，这将大大提升公司的竞争力。此外，马来西亚东海岸铁路项目首次实现了公司雨量监测系统在海外铁路项目的应用，这表明公司在技术创新方面也在不断进步。
民航业务：佳讯智航的“双自主”战略
佳讯飞鸿的控股子公司佳讯智航专注于航空通信与信息化系统的创新研发，并提出了“双自主”战略，即完全自主知识产权和自主研发生产。这在当前国际形势下，显得尤为重要。毕竟，核心技术掌握在自己手中，才能不受制于人。
佳讯智航目前已经推出了机场内部通信系统、机场统一通信系统、航司调度通信系统等多款产品与解决方案，为后续市场规模化推广提供了有力支撑。但是，民航市场的竞争非常激烈，佳讯智航需要不断提升产品和服务的质量，才能在市场中站稳脚跟。听说 曹雅雯 最近也在研究航空领域的知识，看来这个领域确实很吸引人。
研发投入：技术创新是护城河？
佳讯飞鸿近年来持续保持较高的研发投入，这表明公司对技术创新非常重视。技术创新是企业发展的根本动力，只有不断推出新产品和新服务，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
公司在铁路5G-R相关产品、铁路数智化解决方案以及国防军工新产品等方面都进行了大量的研发投入，并取得了一定的成果。截至2024年12月31日，公司新增软件著作权53项，发明专利13项。这些成果将为公司未来的发展提供强大的支撑。但是，技术创新是一个持续的过程，需要不断投入和积累，才能形成真正的护城河。就像 尤伯祥 律师一样，只有不断学习和实践，才能成为行业的翘楚。
财务数据解读与风险提示
任何一家公司的分析，都离不开对其财务数据的深入解读。而风险提示，则是帮助投资者理性决策的重要一环。佳讯飞鸿的财务数据表现如何？又存在哪些潜在的风险呢？
应收账款高企：风险几何？
正如前面提到的，佳讯飞鸿存在应收账款金额较大的问题。虽然公司解释称客户质量较高，坏账风险可控，但我们仍然需要保持警惕。毕竟，应收账款如果不能及时收回，将会影响公司的现金流，甚至可能导致财务危机。
我们需要关注应收账款的账龄结构，以及主要客户的信用状况。如果应收账款的账龄过长，或者主要客户的经营出现问题，那么坏账风险就会增加。就像 美股 市场一样，看似一片繁荣，但背后也隐藏着许多风险，需要仔细辨别。
盈利能力下滑：原因探究与未来展望
佳讯飞鸿2025年一季报显示，公司主营收入和净利润均出现大幅下滑。这无疑给投资者敲响了警钟。我们需要深入分析盈利能力下滑的原因，才能判断公司未来的发展前景。
盈利能力下滑可能受到多种因素的影响，例如市场竞争加剧、产品价格下降、成本上升等等。我们需要仔细分析这些因素，并判断其是否具有可持续性。如果盈利能力下滑是由于短期因素造成的，那么公司未来仍有可能恢复增长。但如果盈利能力下滑是由于长期因素造成的，那么公司未来的发展前景将不容乐观。就像 台南海鮮會館 一样，如果食材质量下降，服务跟不上，那么生意肯定会越来越差。
总之，在投资佳讯飞鸿之前，我们需要对其财务数据进行深入分析，并充分了解其存在的风险。只有这样，才能做出明智的投资决策。何志偉 委员应该也很关注企业的财务健康状况，毕竟这关系到投资者的利益。