A股黑色星期四：股災背後，CPO、半導體集體跳水，消費板塊逆勢上漲

盤面上更是哀鴻遍野。 CPO概念股成了重災區，天孚通信、太辰光、新易盛這些之前被吹上天的明星股，直接跌到爹媽都不認得，十幾支股票跌幅超過10%。半導體、存儲芯片板塊也好不到哪去，寒武紀、海光信息、華虹科技這些個個都是明星企業，結果呢？一樣跌逾10%。通信設備、PCB、光刻機、軍工、小金屬等等，通通綠油油一片。

當然，股市裡總有那麼一兩朵奇葩。大消費板塊逆勢上漲，零售、乳業領漲，銀行板塊也跟著震盪上行，農業銀行甚至還創了新高。戶外露營、造紙、光伏、旅遊酒店這些板塊也跟著沾光，小漲了一波。

但說實話，這種行情下，這些小漲根本就是杯水車薪，掩蓋不了A股整體的頹勢。這哪是投資，根本就是一場賭博！誰在裸泳？誰在趁機收割？恐怕只有潮水退去的那一天，我們才能看得一清二楚。

CPO概念股：從萬眾矚目到集體跳水

要說這次A股血洗，CPO概念股絕對是領跌先鋒！新易盛、聯特科技、天孚通信、太辰光、炬光科技，這些名字聽起來高大上的公司，股價直接像自由落體一樣往下掉，跌幅超過15%！還有仕佳光子、中際旭創，也跟著遭殃，跌幅超過13%。

想當初，CPO概念被炒得火熱，什麼光電共封裝，什麼高速率、低功耗，聽得人熱血沸騰，感覺抓住了未來科技的命脈。散戶們更是趨之若鶩，恨不得把全部身家都all in進去。結果呢？一場暴跌，直接把大家的美夢敲醒。

光通信的黃粱一夢？

CPO技術的確有它的優勢，但現在就斷言它能徹底顛覆整個光通信產業，恐怕還為時過早。技術還不夠成熟，成本也居高不下，距離大規模應用還有很長的路要走。更何況，市場上充斥著各種蹭熱度的公司，真正有實力的又有幾家？

這次CPO概念股的集體跳水，也算是給市場敲響了一個警鐘：投資不能盲目跟風，更不能被那些華而不實的概念所迷惑。還是要擦亮眼睛，好好研究公司的基本面，看看它到底有沒有真材實料，別到最後成了被收割的韭菜。

半導體板塊：國產替代的漫漫長路

半導體板塊，這次也沒能倖免於難，集體淪陷！東芯股份直接崩盤，跌超17%，寒武紀緊隨其後，跌超14%。長光華芯、賽微電子、海光信息、華虹公司，這些個個都是國產替代的希望，結果呢？一樣跌超10%，簡直是慘不忍睹。

說起半導體，那可是國之重器，也是卡脖子的關鍵領域。這些年，國家大力扶持半導體產業，砸了不少錢，也湧現出不少明星企業。但現實卻很骨感，核心技術依舊掌握在別人手裡，國產替代之路依然漫長。

誰是真材實料，誰在渾水摸魚？

半導體行業魚龍混雜，有些公司確實在埋頭苦幹，努力攻克技術難關，但也有一些公司，只想著蹭熱度、圈錢。靠著政府補貼和市場炒作，股價被吹上了天，但實際產品卻拿不出手。這種情況下，投資者更要保持警惕，仔細甄別，別被那些虛假的繁榮所迷惑。

這次半導體板塊的集體下跌，也暴露了國產替代的困境：技術積累不足、產業鏈不完善、市場競爭激烈等等。想要真正實現半導體的國產替代，還有很長的路要走，需要更多的耐心和投入，更需要踏踏實實的努力。

稀土永磁：資源戰略下的價格波動

稀土永磁板塊，這次跌幅也持續擴大，盛和資源、中國稀土跌超9%，北方稀土跌超7%，有研新材跌超6%，廈門鎢業、廣晟有色、焦作萬方、金力永磁，也都跌超5%，簡直是哀鴻遍野。

稀土，那可是戰略資源！中國擁有全球最大的稀土儲量，也一度掌握著定價權。但近年來，稀土價格波動劇烈，一方面是受國際形勢影響，另一方面也和國內的產業結構有關。

別把戰略物資炒成爛白菜

稀土的價值，不應該只體現在價格上，更重要的是它在高端製造、國防科技等領域的戰略意義。如果只是一味地追求短期利益，把稀土當成爛白菜一樣炒來炒去，那簡直就是暴殄天物！

這次稀土永磁板塊的下跌，也提醒我們，對於戰略資源，不能只看眼前的利益，更要從長遠的角度去規劃。要加強產業整合，提高技術水平，真正把稀土的價值發揮出來，而不是讓它淪為資本炒作的工具。

消費板塊：亂世中的一抹溫暖

在A股一片綠油油的慘狀中，消費板塊竟然逆勢上漲，簡直是亂世中的一抹溫暖！乳業股漲幅靠前，品渥食品漲超9%，騎士乳業漲超7%，均瑤健康、熊貓乳品也漲超5%。零售板塊更是強勢，匯嘉時代、國芳集團、百大集團、步步高等多股漲停！美容護理板塊也普漲，潔雅股份漲超13%，拉芳家化、依依股份也封死漲停板。

消費，那是老百姓的剛需！就算股市再怎麼跌，飯總是要吃的，孩子總是要喝奶的，臉總是要洗的。所以，在市場恐慌的時候，資金往往會湧向這些相對穩定的板塊。

乳業、零售、美容護理：剛需才是王道？

乳業，關乎國民健康，尤其是嬰幼兒奶粉，更是重中之重。零售，直接關係到民生保障，無論線上線下，都是不可或缺的渠道。美容護理，雖然不是必需品，但人們對美好生活的追求，是不會改變的。

這次消費板塊的逆勢上漲，也再次證明了”剛需才是王道”的真理。在投資市場，永遠不要忽視那些與老百姓生活息息相關的行業，它們往往能在亂世中展現出強大的生命力。當然，選股還是要擦亮眼睛，別買到假冒偽劣的產品，那就得不償失了。

紙業股逆勢走高：漲價函背後的真相

在A股一片哀嚎聲中，紙業股竟然逆勢走高，簡直讓人摸不著頭腦！景興紙業直接漲停，五洲特紙、恒豐紙業也漲超2%，宜賓紙業、民豐特紙、森力包裝也跟著沾光。

最近，玖龍紙業、山鷹國際、理文造紙、五洲特紙這些大型紙廠紛紛發布漲價函，宣布在9月初上調部分產品價格。從8月份開始，國內紙廠就已經普遍進行了多輪漲價。這背後到底隱藏著什麼玄機？

是需求回暖，還是飢餓行銷？

按理來說，股市大跌，經濟形勢也不太樂觀，紙業的需求應該會受到影響才對。但紙廠卻反其道而行之，不斷漲價，這到底是怎麼回事？

有業內人士指出，下半年造紙行業供需有望進一步改善，此輪調價彰顯出紙企在旺季需求窗口期主動掌控市場節奏的決心。說白了，就是紙廠們覺得需求要來了，所以趁機漲價，想多賺點錢。

但真的是這樣嗎？我個人覺得，這裡面可能存在一些”飢餓行銷”的成分。紙廠們聯合起來，製造漲價的氛圍，讓下游企業和消費者產生恐慌心理，趕緊囤貨，從而推高價格。這種手段雖然短期內有效，但長期來看，卻會損害整個行業的健康發展。畢竟，如果價格漲得太離譜，消費者自然會選擇替代品，紙廠們最終也會自食惡果。

銀行股：穩健的假象？

在A股一片腥風血雨中，銀行股表現得相對穩健，但也僅僅是相對而已。農業銀行漲超5%，創了新高，郵儲銀行、中信銀行也漲超2%，工商銀行、中國銀行、常熟銀行也小漲了一波。

銀行股，一直以來都是A股的壓艙石，以穩健著稱。但在全球經濟下行、利率不斷走低的背景下，銀行業也面臨著巨大的挑戰。

農行創新高：大象也能跳舞？

農業銀行這次創新高，確實讓人眼前一亮。但仔細分析，農行的上漲，很大程度上得益於其穩健的業務模式和良好的資產質量。畢竟，農業銀行主要服務於農村地區，受經濟週期的影響相對較小。

但其他銀行呢？他們的表現就沒有那麼亮眼了。房地產風險、地方債務風險、不良貸款率上升等等，都給銀行業帶來了巨大的壓力。所以，銀行股的穩健，很可能只是一種假象。在經濟下行的背景下，銀行業也難以獨善其身。投資銀行股，還是要謹慎為上，仔細分析銀行的基本面，別被那些表面的數字所迷惑。

光伏設備：新能源的希望之光？

光伏設備板塊今天表現得還算活躍，上能電氣漲超13%，晶澳科技也漲了8%，大全能源漲超7%，愛旭股份、福萊特、通威股份、東方日升也跟著沾光。

光伏，作為新能源的重要組成部分，一直被寄予厚望。隨著全球對環保意識的提高和對清潔能源的需求不斷增加，光伏產業迎來了巨大的發展機遇。

別讓光伏變成下一個鋼鐵產業

但光伏產業的發展，也面臨著一些挑戰。技術迭代快、競爭激烈、產能過剩等等，都可能制約光伏產業的健康發展。更重要的是，如果光伏產業重蹈鋼鐵產業的覆轍，盲目擴張、低價競爭，最終只會導致整個行業陷入困境。

這次光伏設備板塊的活躍，或許只是短期的炒作。投資光伏產業，不僅要關注行業的發展趨勢，更要關注企業的技術實力和市場競爭力。別盲目追逐熱點，要選擇那些真正有實力的企業，才能分享光伏產業的長期紅利。

銀河證券的後市展望：聽聽就好

中國銀河證券發布了後市展望，說A股市場有望在流動性驅動下延續結構性行情，建議關注基本面線索和政策預期。一方面，2025年中報基本披露完畢，可以從業績入手，尋找結構性配置機會。另一方面，當前市場流動性相對充裕，”居民存款搬家”在持續。同時，美聯儲9月降息預期較高，若兌現將有助於改善全球流動性環境，對A股市場尤其是大盤成長風格構成利好。

聽起來很有道理，對吧？但股市裡的事情，誰又能說得准呢？

結構性行情？說白了就是選股要更難了

什麼是結構性行情？說白了，就是有的股票漲，有的股票跌，整體市場不一定有明顯的方向。在這種情況下，選股就變得異常重要。選對了股票，就能賺得盆滿缽滿；選錯了股票，就只能眼睜睜地看著別人數錢。

銀河證券的建議，無非就是告訴大家，要多研究公司的基本面，關注政策的動向。但這些東西，大家都知道啊！關鍵是，怎麼才能從浩如煙海的信息中，找到真正有價值的東西？怎麼才能判斷政策的真實意圖？

所以，對於銀河證券的後市展望，聽聽就好，別太當真。股市投資，最終還是要靠自己的判斷和決策。別人說的再好，也只能作為參考，不能盲目跟從。否則，到頭來吃虧的還是自己。

黑色星期四：A股血洗，誰在裸泳？