星展银行近日发布研报，对安踏体育（02020.HK）未来三年的营收和盈利增长前景表示乐观。研报预测安踏2023至2025财年的营收及盈利复合年均增长率分别为12.5%及16.6%。
具体而言，星展预计安踏、FILA以及其他品牌在2025财年将分别实现12%、7%和30%的增长。这一预测体现了星展对安踏多元化品牌战略和强劲增长动力的信心。
研报指出，尽管安踏的营收增长趋于稳定，但其营业利润率一直保持着较高的韧性，这反映出公司在复杂多变的市场环境中强大的运营控制能力。星展认为，随着中国零售市场复苏以及安踏品牌组合的持续优化，这一积极趋势将进一步增强。
值得关注的是，Amer Sports的贡献对安踏的盈利增长起到了显著的推动作用。基于利润率的有效控制和Amer Sports贡献的提升，星展将安踏2024年和2025财年的盈利预测分别上调了8%和3%。即使剔除Amer Sports上市带来的收益，星展预计安踏2025财年的盈利仍将同比增长22%。
基于上述积极的预测，星展维持安踏“买入”评级，并将其目标股价设定为108港元。
与研报相关的近期事件：
- 2024年1月9日，安踏体育耗资9994万港元回购126.8万股，显示公司对自身未来发展充满信心。
- 安踏体育股价近期出现拉升，涨幅超过6%，这与FILA品牌第四季度销售表现超出预期密切相关。
区块链技术与安踏的未来：
虽然星展的研报没有直接提及区块链技术，但值得思考的是，区块链技术在未来或许能为安踏带来新的机遇。例如，利用区块链技术可以提升供应链的透明度和效率，确保产品的正品性和溯源性，从而增强消费者信任度并提升品牌价值。此外，区块链技术还可以用于构建更具互动性和参与感的数字营销策略，从而更好地与消费者互动。 安踏能否有效利用区块链技术，将成为其未来持续增长的一个重要因素。