2024年12月19日，美联储宣布降息25个基点，但同时释放出鹰派信号，将2025年降息次数预期从9月份的4次下调至最多2次，甚至有市场人士认为明年将暂停降息。这一消息引发全球市场剧烈震荡，美国股市遭遇重挫，标普500和纳斯达克指数分别下跌2.95%和3.56%，美元指数逼近108。亚洲市场也纷纷下跌，人民币对美元汇率跌破7.3关口。
美联储主席鲍威尔表示，此次降息是一个艰难的决定，未来将对进一步降息保持谨慎。市场此前预期美联储将逐步放缓降息步伐，但此次转向幅度之大令投资者措手不及。通胀成为导致美联储态度转变的关键因素。美联储预计2025年通胀将高于此前的预期，达到2.5%，这可能与即将上任的特朗普总统的政策有关。通胀的持续高企也使得美联储预计要到2027年才能实现2%的通胀目标。
高通胀也给美股市场带来压力。虽然2024年和2025年科技行业盈利增长强劲，但高估值使得美股容错率低。一旦财报表现未能超预期，股价可能出现大幅波动。分析师建议关注医疗、工业等非科技板块的机会以及受财政政策利好的内需导向小盘股。
亚洲股市受到美国市场负面冲击，但机构对亚洲市场仍持积极态度，尤其看好日本和印尼股市。对于中国市场而言，除了美联储的政策，关税仍是2025年主要的挑战。虽然国际资本在中国股市的仓位较低，但市场仍需关注中央经济工作会议和两会等政策动向。人民币汇率方面，虽然中间价等信号显示央行维稳的意图，但中美利差扩大以及美元走强仍对人民币汇率造成压力。机构普遍预测，2024年底美元对人民币汇率将稳定在7.3附近，2025年则取决于外部环境。